根据XM外汇官网APP的观望消息，今年初，美联美联储在经历“鹰派降息”之后，储决策分策略选择维持利率在峰值水平并采取“观望”策略，歧罕这一决策引发包括特朗普在内的见业降息支持者的强烈反对。特朗普对美联储主席鲍威尔施加了几个月的市场压力。

在7月30日的意外会议上，美联储决定再次维持利率不变，下滑行动但两位理事鲍曼和沃勒对此表示反对。观望该情况为自1993年以来首次出现如此大的美联分歧，尽管最终表决结果为9:2。储决策分策略

随后的歧罕就业报告发布，引发了市场的见业剧烈波动。由于报告显示的市场就业疲软，市场对于9月美联储会议不降息的意外预期概率大幅下降，从35.4%降至10%，而降息25个基点的概率则上升至90%。

降息的可能性初显

意外的市场变动让许多人感到震惊，包括Bowman Capital Management的创始人Jack Bowman。8月1日的就业数据显示，前两个月的就业人数被下调了25.7万，创下历史修正纪录。这表明实际劳动力市场状况远逊于预期，并反映出企业当前面临的巨大不确定性，尤其是在中美贸易谈判未果的背景下。

5月的数据二次修正同样出人意料，这次修正的幅度是自1983年以来最大（不包括疫情期间的修订）。Bowman指出，这一变化为美联储提供了所需的政策依据。之前，美联储一直认为如不降息。但现状已发生逆转。

通胀的唯一变量

不过，Bowman警告，如果在下一次美联储会议前通胀数据恶化，即便就业疲软也可能导致美联储保持现状。如果通胀率回升至3%以上，市场将对此产生较强的负面预期。

然而，从最新数据看，降息的可能性依旧存在。6月的消费者价格指数有所上升，但持续性仍待观察；而核心个人消费支出（PCE）指数保持在“鹰派降息”前的水平。住房市场亦显现出积极信号：Case-Shiller房价指数显示，预计2024年的房价涨幅已开始放缓，主要因抵押贷款利率居高不下，导致库存停滞。近两个月的供应增加可能有助于通胀数据的稳定。

观察GDP动态

在经济方面，尽管一季度出现进口激增导致负增长，但GDP在二季度反弹至3%，主要受益于异常低迷的进口。企业为应对关税波动策略性地囤积库存，目前正在消化这些库存。

Bowman表示，净出口对二季度GDP的贡献不小，而实际的GDP趋势仍需在进口回归正常后才能准确评估。

结论

目前各项指标都指向美联储可能于9月降息。尽管Bowman认为这一计划早已确定，但5-6月的就业数据意外修正确认了这一趋势。唯一可能阻碍降息的因素是核心PCE通胀的飙升。随房价涨势放缓与供应增加，通胀可能会趋于平稳。在供应链的企业已针对已知关税做好准备的情况下，CPI和PCE难以大幅下降。在密切关注这些数据时，将是预判降息关键——否则，鉴于最新的就业报告，降息似乎已成定局。